Existen dos clases de activos: 1 - Los activos que producen f | Monopoly University®️
Existen dos clases de activos:
1 - Los activos que producen flujo de efectivo.
2 - Los activos que son commodities.
Comencemos por los primeros.
Los activos que producen flujo de efectivo son aquellos que compran los inversores para generar ingresos pasivos: bienes raíces para la renta, acciones que pagan dividendos y bonos que pagan intereses. Son activos que te pagan por poseerlos. Cuando los inversores profesionales compran estos activos, no los compran con la idea de vendérselos a alguien más en un futuro a un precio superior (especulación), sino con la idea de conservarlos a largo plazo y disfrutar de su flujo de efectivo (inversión).
Estos activos además tienen un valor objetivo. Su valor está determinado por su flujo de efectivo; más específicamente, su valor es un múltiplo de su flujo de efectivo, o siendo más específicos, su valor es el valor presente de su flujo de efectivo futuro esperado descontado a una tasa de interés apropiada. En el mundo de los bienes raíces, el término es cap rate (tasa de capitalización) e ION (Ingreso Operativo Neto); en el mundo de las acciones, el término es RPG (Ratio Precio Ganancias) o yield (dividendos pagados dividido el precio actual de la acción); en el mundo de los bonos, el término es YTM (Yield To Maturity) o cupón.
Luego pasamos a la segunda clase de activos: los commodities o mercancías. Esta clase de activos está compuesta por commodities como el oro, la plata, el cobre, el ganado, el petróleo y el maíz. Estos activos, a diferencia de los primeros, no producen flujo de efectivo. Por lo tanto, su valor no es un múltiplo del flujo de efectivo ni de los ingresos que generan (ya que de por sí no generan ingresos), sino de sus usos reales. El valor de estos activos está determinado por la demanda de mercado, y esta demanda, a diferencia de la demanda artificial de las criptomonedas (que proviene casi en su mayoría de especuladores que esperan vender en un futuro a alguien más a un precio superior), es una demanda real. La gran mayoría de los que compran oro, plata y petróleo los compran por sus usos. Las personas necesitan estos commodities. Hay industrias enteras que dependen de ellos. El oro y la plata tienen usos en joyería, tecnologia y medicina. El petróleo es fundamental para tener una economía eficiente y moderna. El maíz y el ganado sirven para alimentar a las personas.
Independientemente de su precio, alguien necesita oro, plata, cobre, petróleo, ganado y maíz. Por eso tienen valor intrínseco. Tienen usos reales.
Los inversores profesionales comprenden la diferencia entre estas dos clases de activos.
Si quieres construir riqueza, pasa tu vida comprando la primera clase de activos: bienes raíces que paguen renta, acciones que paguen dividendos y bonos que paguen intereses.
Si quieres preservar tu riqueza, pasa tu vida comprando la segunda clase de activos: oro y plata específicamente, ya que han protegido la riqueza de las personas por cientos de años y son fáciles de almacenar (a diferencia del petróleo).
¿Qué podemos concluir de todo esto?
Que el bitcoin no pertenece a ninguna de estas dos categorías.
Por eso Warren Buffett y Charlie Munger jamás comprarán bitcoin ni ninguna otra criptomoneda.
Buffett y Munger son inversores, no especuladores.
Sé inteligente.
No caigas en la trampa.
No participes en la manía.
Compra activos de verdad.
Y no, está vez las cosas no son diferentes.
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